阿罗和德布鲁的结论建立在 严格的假设基础之上：当这些假 设不成立时，效率也许就会降 低，也就是经济学家所谓的“市 场失灵”现象。根据这些定理， 个人行为必须遵循经济理性。他 们需要对市场信号做出完全的回 应，这在现实中很明显是不存在 的。而厂商之间必须彼此竞争， 但事实上垄断却无处不在。
除此之外，当存在规模经 济时，福利定理也不成立。例 如，当有大量初始投资存在的大 企业，如许多公共设施企业时， 就会产生规模经济，此时福利 定理就不能成立。要实现有效的 均衡，更重要的一个条件是不存 在“外部成本”。外部成本是指 不包含在市场价格之中的成本和 收益。例如，一个摩托车制造车 间产生的噪音会影响隔壁会计公 司的工作，但是工厂主并没有将 这种广义的成本纳入自己的成本 之中，因为这并没有影响他的私 人产量。外部成本降低了经济 活动效率。同时，如果个人不能 完全了解所购买商品的价格和特 性，市场也可能失灵。
