有关二手车的质量情况，买 方拥有的信息比卖方少。卖方可 以评估他的车是否比市场上类似 的车辆更糟糕，用美国俗语来 说，他手里的车是否是一个“柠 檬”，即有缺陷的次品。买到次 品的买家会感觉受到了欺骗。无 法检测的次品的存在给买家带来 了不确定性，因此，买家非常担 忧市场上所有二手车的质量。这 种不确定性使买方降低他愿意为 任何一辆车开出的价格，由此造 成了市场上汽车价格普遍下降。
阿克洛夫的理论与最先由英 国金融家格雷沙姆（1519—1579 ） 提出的观点如出一辙。格雷沙姆 发现，当含银量高和含银量低的 货币都在市场上流通时，人们 往往会持有含银量高的货币，也 就是说“劣币将良币驱逐出流 通领域”。同样，当买方的汽车 质量好于市场上的平均质量时， 卖方会退出市场，因为他们不可 能从不能辨别汽车质量好坏的买 方那里得到公平的价格。这意味 着，“大多数交易的汽车都是次 品”。理论上，这可能会导致价 格不断下降，市场逐渐崩溃，任 何价位上的贸易都将不复存在， 即使会存在希望进行交易的买方 和卖方。
