美国经济学家罗伯特•卢 卡斯(Robert Lucas )指出， 如果人们确实能随着政策调整 自己的预期，那么整个经济结 构——不同家庭、公司和政府之 间的关系组合一就可以随着政 策改变而改变。因此，政策的 实际执行结果通常与设想的不 一样。这就是著名的“卢卡斯 批判”，它足以使大多数经济 学家相信，试图通过结构化的 关系建立的整体经济模型，例 如凯恩斯模型，是有缺陷的。 建立模型时应该关注人们更深 层次的潜在偏好，以及直接影 响人们行为的资源和技术。卢卡斯提出了一个“新古典”的 宏观经济学研究方法，部分回 归到了前凯恩斯主义时代。后 来的“实际经济周期”模型认 为，就业的变化是由“实际” 劳动力的变化引起的，比如生 产力提高或人们对闲暇与工作 偏好的改变都会影响就业率。
实际经济周期和新古典模型的 共同特征是，在个人理性行为 的基础上建立宏观经济模型。尽管现实中人们不能完全理 性地预期，但它能帮助经济学 家建立有用且可行的模型这一 假设却指导着经济的运行。然 而理性预期受到行为经济学家 的批评，他们的研究模型更接 近心理现实。
